借力礦山優(yōu)勢外延骨料業(yè)務(wù)

 

　　2018年，西部水泥4條骨料產(chǎn)線投產(chǎn)，產(chǎn)能合計700萬噸，并計劃3-5年內(nèi)，通過新建項目實現(xiàn)年產(chǎn)能2000萬噸。考慮到西部水泥礦山資源儲備充足，將為骨料業(yè)務(wù)發(fā)展提供有利條件，且骨料業(yè)務(wù)與水泥業(yè)務(wù)協(xié)同，實現(xiàn)下游客戶綁定。從國內(nèi)龍頭企業(yè)海螺及華新來看，骨料業(yè)務(wù)具備較高盈利水平；對標(biāo)國外龍頭，西部水泥的骨料業(yè)務(wù)具備較大發(fā)展空間。

 

　　關(guān)中城市群建設(shè)穩(wěn)中期需求

 

　　復(fù)盤歷史數(shù)據(jù)，區(qū)域水泥需求表現(xiàn)與人口流入情況具備較強正相關(guān)性，而陜西是西北各省中為數(shù)不多的保持人口持續(xù)流入的省份，且近年其常住人口的增速在不斷提升；關(guān)中城市群建設(shè)將支撐區(qū)域中期需求，源于西安等核心城市的需求拉動及區(qū)域龐大的交通網(wǎng)建設(shè)。從區(qū)域項目開工及規(guī)劃情況看，未來2-3年區(qū)域需求有望繼續(xù)保持增長的態(tài)勢。