努力應(yīng)對(duì)利潤(rùn)下滑和巨額債務(wù)償付事宜的嘉能可(GlencorePLC)和淡水河谷(ValeSA)等礦企在融資方面今年越來越依賴一些專門貸款機(jī)構(gòu)，此類機(jī)構(gòu)會(huì)支付大筆資金來換取金屬的交付。

　　但那些通過“流交易”(streamingdeals)提供絕大多數(shù)這種融資的公司目前資金水平都偏低。這些公司2015年達(dá)成了破紀(jì)錄的40.7億美元交易，幾乎是2014年的五倍。

　　總部位于美國丹佛的RoyalGoldInc.就是大型資金流公司之一，其首席執(zhí)行長(zhǎng)詹森(TonyJensen)表示，他們感覺無需像2015年那樣出去開拓市場(chǎng)。他說，該公司有約4.5億美元，可用于提供新貸款。據(jù)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)CanaccordGenuity估計(jì)，2015年RoyalGold可提供貸款的資金為13億美元左右。

　　加拿大資金流公司SilverWheatonCorp.今年11月向嘉能可提供了9億美元資金，以換取后者秘魯Antamina銅礦33.5%的銀產(chǎn)量。這筆資金注入幫助嘉能可還掉了債務(wù)，平息了投資者的怒火。憤怒的投資者曾引發(fā)該公司股價(jià)大幅波動(dòng)。

　　不過SilverWheaton首席執(zhí)行長(zhǎng)RandySmallwood說，目前公司無力再進(jìn)行大額交易了。他說，今年早些時(shí)候該公司的信貸額度增加一倍至20億美元，目前還剩下大約5億美元，并且該公司也不愿發(fā)行股票或者增加債務(wù)負(fù)擔(dān)。Smallwood還表示，他預(yù)計(jì)到2016年底，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)將能夠?yàn)镾ilverWheaton帶來額外5億美元的資金。

　　摩根大通(J.P.MorganChase&Co.)礦業(yè)分析師JohnBridges說，這些公司手頭可用的資金已經(jīng)差不多耗盡。

　　這些公司放貸能力的減弱使得礦業(yè)公司在應(yīng)對(duì)行業(yè)持續(xù)下滑困境時(shí)又少了一根救命稻草。金屬價(jià)格不斷下挫，以及鐵礦石、銅、鎳和煤炭等所有大宗商品品種供應(yīng)充足，削弱了礦業(yè)公司的利潤(rùn)及償債能力。

　　與此同時(shí)，發(fā)行債券和股票等傳統(tǒng)的籌措現(xiàn)金渠道已經(jīng)基本關(guān)閉，只有那些資本狀況最好的礦業(yè)公司例外。

　　上述為礦業(yè)公司提供融資的公司通過發(fā)行股票或銀行信貸額度的貸款獲得資金。它們會(huì)向礦業(yè)公司支付一大筆預(yù)付款。作為回報(bào)，它們有權(quán)以低于市價(jià)的價(jià)格購買礦業(yè)公司所生產(chǎn)的一定比例的貴金屬，這些貴金屬常常是在工業(yè)金屬的開采過程中生產(chǎn)的。

　　這一權(quán)利常常可以持續(xù)到一座礦產(chǎn)開采完畢，意味著這些公司在收回預(yù)付款之后的很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍能夠獲得礦業(yè)公司交付的金屬。