當(dāng)前，全球正經(jīng)歷百年未有之大變局，不穩(wěn)定性、不確定性明顯增加，于變局之中謀突破，我國(guó)銅企業(yè)已然站在新的歷史出發(fā)點(diǎn)。可喜的是，中國(guó)多個(gè)世界級(jí)銅礦項(xiàng)目紛紛傳來(lái)好消息，“銅”心協(xié)力，中國(guó)銅已搶占先機(jī)！

 

　　1、讓人歡喜讓人憂(yōu)：五礦LasBambas銅礦擴(kuò)產(chǎn)

 

　　3月24日，五礦資源發(fā)布公告，其秘魯Las Bambas銅礦的Chalcobamba礦坑獲得秘魯能源礦產(chǎn)部的開(kāi)發(fā)許可，Chalcobamba礦坑預(yù)計(jì)將于未來(lái)五個(gè)月內(nèi)逐步投產(chǎn)，并最終助力Las Bambas銅精礦含銅年產(chǎn)量增至約38至40萬(wàn)噸水平，再次躋身全球前十大銅礦之列。

 

 

　　而讓人憂(yōu)心的是，此次獲批開(kāi)發(fā)的Chalcobamba礦坑位于LasBambas選廠(chǎng)西北約四公里鄰近Huancuire社區(qū)處。其采用露天開(kāi)采，礦石將由卡車(chē)運(yùn)送至Ferrobamba礦坑附近的現(xiàn)有破碎及運(yùn)輸站，途程大約13公里。此前，Las Bambas銅礦就曾因卡車(chē)運(yùn)輸，造成周?chē)h(huán)境和植被的破壞而遭當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)不滿(mǎn)堵路，Chalcobamba礦坑的開(kāi)發(fā)能否順利達(dá)產(chǎn)，仍存變數(shù)，而據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，秘魯能源礦產(chǎn)部批準(zhǔn)Las Bambas銅礦的擴(kuò)建屬于“不顧抗議”。

 

 

　　據(jù)五礦資源年報(bào)顯示，由于平均礦石品位下降及社區(qū)堵路，2021年LasBambas的銅產(chǎn)量為290,097噸，較2020減少20,923噸（7%），據(jù)了解，2021年度，Las Bambas銅礦共發(fā)生了100天社區(qū)堵路，足見(jiàn)五礦資源與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的矛盾，已經(jīng)嚴(yán)重激化。

 

　　雖然五礦資源一直致力促成具建設(shè)性的對(duì)話(huà)，但因外部代理的行動(dòng)以及不合理、不相稱(chēng)的要求，致使幾方一直無(wú)法達(dá)至持久協(xié)議，未來(lái)Las Bambas的運(yùn)營(yíng)仍將面臨相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　無(wú)論如何，還是希望Las Bambas這個(gè)中國(guó)海外并購(gòu)史上最大的一筆金屬礦產(chǎn)項(xiàng)目能夠解決所有麻煩，乘風(fēng)破浪，走出泥潭，為提高我國(guó)銅資源的安全保障能力保駕護(hù)航。

 

 

　　2、雙喜臨門(mén)，好事成雙：五礦Kinsevere礦山擴(kuò)建

 

       雙喜臨門(mén)，好事成雙，就在五礦資源發(fā)布Las Bambas銅礦擴(kuò)產(chǎn)獲批的同一日，其位于剛果（金）的Kinsevere礦山擴(kuò)建項(xiàng)目也正式獲批。

 

　　2012年，中國(guó)五礦以13.3億加元收購(gòu)加拿大Anvil Mining公司，從而獲得了位于剛果（金）的Kinsevere銅礦等資產(chǎn)，并將其作為公司高質(zhì)量基本金屬資產(chǎn)組合中的重要一部分。而且由于地址條件優(yōu)越，Kinsevere銅礦大部分地區(qū)可以不需要爆破而直接開(kāi)采，憑借著高品位，Kinsevere銅礦也被外媒評(píng)為“全球品位最高的露天銅礦“的第三位。

 

 

　　隨著氧化礦儲(chǔ)量的枯竭，2020年10月，五礦資源停止了其Kinsevere礦的生產(chǎn)，以準(zhǔn)備從氧化礦開(kāi)采轉(zhuǎn)向硫化礦，預(yù)計(jì)停產(chǎn)至2021年4月底，但隨后推至到第四季度。但目前五礦資源公告顯示，Kinsevere礦的采礦活動(dòng)將再次推遲。

 

　　按照最新公告顯示，五礦資源將通過(guò)5.5億至6億美元的總投資，使Kinsevere礦山壽命于2022年后延長(zhǎng)13年以上，其完全達(dá)產(chǎn)后，將使電解銅總年產(chǎn)量增至約8萬(wàn)噸，氫氧化鈷含鈷產(chǎn)量達(dá)到4000至6000噸。除此之外，五礦資源亦更新了Kinsevere礦山的礦產(chǎn)資源量及礦石儲(chǔ)量，銅礦石儲(chǔ)量增加600%(及約3300萬(wàn)噸礦石)，增加鈷礦石儲(chǔ)量約2.9萬(wàn)噸(合金屬量)。

 

 

　　3、崛起：紫金礦業(yè)Kamoa-Kakula銅礦二期投產(chǎn)

 

       當(dāng)然，提到世界級(jí)銅礦，紫金礦業(yè)的卡莫阿-卡庫(kù)拉銅礦總是繞不開(kāi)的存在。

 

　　就在五礦資源宣布其兩大世界級(jí)銅礦均擴(kuò)產(chǎn)的前一天，3月23日，紫金礦業(yè)發(fā)布消息，其所屬的卡莫阿-卡庫(kù)拉（Kamoa-Kakula）銅礦二期工程年處理380萬(wàn)噸礦石的選廠(chǎng)已于近日啟動(dòng)帶料試車(chē)，比原計(jì)劃提前約4個(gè)月建成投產(chǎn)，受益于一期工程的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，二期工程產(chǎn)量爬坡、達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)將更加順利，預(yù)計(jì)礦山產(chǎn)量將達(dá)到產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)的最高值34萬(wàn)噸。

 

 

　　接下來(lái)，卡莫阿-卡庫(kù)拉還計(jì)劃通過(guò)一年的技改，將原設(shè)計(jì)采選規(guī)模 760萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能提高至 920萬(wàn)噸/年，實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)銅超45萬(wàn)噸，成為全球第四大產(chǎn)銅礦山。2024年底三期工程投產(chǎn)后，最高年產(chǎn)銅將達(dá)到 80 多萬(wàn)噸，成為全球第二大產(chǎn)銅礦山。

 

 

　　銅礦的建設(shè)周期較長(zhǎng)，大銅礦一般需要7年以上時(shí)間， 這意味著銅礦產(chǎn)能釋放大幅滯后于銅礦資本開(kāi)支。2013年之后銅礦資本開(kāi)支大幅下滑，近幾年銅礦資本開(kāi)支在500-700億美元左右，多以維持性投入為主，新能產(chǎn)能資本開(kāi)支嚴(yán)重不足。未來(lái)幾年預(yù)計(jì)資本開(kāi)支將逐漸下降，或?qū)⑾拗频V端的產(chǎn)能。

 

　　從銅下游需求分布來(lái)看，電力是我國(guó)銅最大消費(fèi)領(lǐng)域，占比達(dá)46%，但值得注意的是，銅在綠色領(lǐng)域的需求未來(lái)增量可觀(guān)，包括新能源汽車(chē)、光伏、風(fēng)電等新興領(lǐng)域。盡管2021年新能源需求占比僅7%，但貢獻(xiàn)銅需求增量約32萬(wàn)噸，這是2021年銅需求增量8萬(wàn)噸的 4倍。預(yù)計(jì)2022年精煉銅需求增長(zhǎng)2.6%，對(duì)應(yīng)約64萬(wàn)噸，新能源貢獻(xiàn)增量約52萬(wàn)噸，占比達(dá)到 81%。毫無(wú)疑問(wèn)新能源已經(jīng)主導(dǎo)銅的需求增長(zhǎng)。