2014年3月14日晚間，包鋼股份(600010,股吧)發(fā)布《包鋼股份非公開發(fā)行A股股票預案（修訂稿）》（以下簡稱《發(fā)行預案（修訂稿）》），擬向特定對象非公開發(fā)行A股股票，發(fā)行數量不超過82.55億股A股股票，募集資金總額為不超過298億元。公司本次非公開發(fā)行股票的募集資金用于收購包鋼集團選礦相關資產、包鋼集團白云鄂博礦綜合利用工程項目選鐵相關資產、包鋼集團尾礦庫資產及補充流動資金。

　　與2013年12月31日公布的《包鋼股份非公開發(fā)行A股股票預案》（以下簡稱《發(fā)行預案》）相比，發(fā)行價格并未變化，仍為3.61元/股，然而文中對尾礦庫資產的評估價格及經濟評價讓大家眼前一亮。

　　定增資產評估值約290億

　　自包鋼股份本次定增停牌至今，共有8家機構對包鋼股份出具了15份研究報告，均對尾礦庫這一看點進行評論，并給出增持或買入評級，而本次《發(fā)行預案（修訂稿）》明確公布了定增資產的價值。根據評估機構北京天健興業(yè)資產評估有限公司出具的《內蒙古包鋼鋼聯(lián)股份有限公司擬收購包頭鋼鐵（集團）有限責任公司相關資產項目資產評估報告書》，截至評估基準日2013年9月30日，本次擬收購的包鋼集團選礦相關資產、白云鄂博礦綜合利用工程項目選鐵相關資產以及尾礦庫資產的評估值為2,900,996.00萬元，其中尾礦庫資產評估值約為269億元。

　　與包鋼稀土(600111,股吧)簽訂《礦漿供應合同》

　　根據包鋼股份、包鋼集團與包鋼稀土簽訂的《礦漿供應合同》，本次收購完成后，公司將承繼包鋼集團向包鋼稀土供應尾礦，按照項目工藝設計，預計年尾礦數量超過350萬噸，預計銷售金額約15億元。值得關注的是，供應給包鋼稀土的稀土礦漿是選別鐵精礦之后產生的尾礦，這樣來看銷售給包鋼稀土的15億幾乎零成本。

　　同時，選別稀土精礦之后產生的尾礦仍歸包鋼股份所有，可繼續(xù)用于選別鈮、螢石等礦產資源，這意味著包鋼尾礦能賣兩遍！

　　未來可實現(xiàn)年凈利潤約31億

　　據公告披露，尾礦庫資源開發(fā)利用項目將于2016年10月投產（試生產），在產銷一致，且精礦價格及生產成本保持穩(wěn)定的情況下，滿產年度將實現(xiàn)年利潤總額為417,252萬元，年凈利潤為312,939萬元，投資回收期為5.22年（含建設期3年），經濟效益顯著。

　　按公告披露的達產率及滿產年度凈利潤計算，投產后未來3年，僅尾礦庫資源開發(fā)項目貢獻凈利潤總額可達到約56億。包鋼股份2013年度凈利潤為2.49億，那么滿產后每年僅尾礦庫項目貢獻的凈利潤將達到現(xiàn)有凈利潤總額的約12.5倍！