安信證券19日發(fā)布研報(bào)稱，未來(lái)三年我國(guó)鐵路建設(shè)仍有廣闊空間。鐵路“十二五”規(guī)劃到2015年，全國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程12萬(wàn)公里，比2010年新增2.9萬(wàn)公里。而到2012年底鐵路營(yíng)業(yè)里程為9.8萬(wàn)公里，未來(lái)三年鐵路將新增2.2萬(wàn)公里。安信證券認(rèn)為未來(lái)三年鐵路新增里程仍處于快速增長(zhǎng)期，投資規(guī)模或存在超出原來(lái)規(guī)劃的可能性。

　　鐵路投融資體制改革及審批權(quán)下放打開(kāi)鐵路投資新空間。鐵路建設(shè)資金主要來(lái)自國(guó)內(nèi)外貸款及鐵路建設(shè)債券，中鐵總的資產(chǎn)負(fù)債率上升影響未來(lái)的債務(wù)融資能力。

　　2012年原鐵道部制定政策鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入鐵路領(lǐng)域。同時(shí)，2013年，我國(guó)政府將支線鐵路、城際鐵路、資源開(kāi)發(fā)性鐵路所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)向社會(huì)資本開(kāi)放。

　　安信證券認(rèn)為，地方獲得城際鐵路自主權(quán)后投資熱情普遍高漲，鐵路建設(shè)持續(xù)快速發(fā)展。

　　高鐵新線投運(yùn)及既有路網(wǎng)加密，2014年后城際快速鐵路建設(shè)興起，動(dòng)車組需求持續(xù)增加。“十二五”期間，我國(guó)高速鐵路建設(shè)主要以“四縱四橫”干線為主，高速鐵路網(wǎng)規(guī)劃達(dá)到4.5萬(wàn)公里。2014年之后高鐵建設(shè)將以城際快鐵和其他高鐵線路為主。

　　據(jù)各區(qū)域城市群城際快速鐵路建設(shè)規(guī)劃，到2020年我國(guó)城際鐵路網(wǎng)總里程達(dá)2.3萬(wàn)公里，投資規(guī)模及對(duì)動(dòng)車車輛的需求可以維持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快，城市軌道交通迎來(lái)十年黃金發(fā)展期。隨著新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快，2013-2015年城市軌道交通年均復(fù)合增速24.9%；而2016-2020年年均增速13.07%。

　　現(xiàn)代有軌電車建設(shè)啟動(dòng)在即，未來(lái)市場(chǎng)空間快速發(fā)展。現(xiàn)代有軌電車是一種介于地鐵和公交之間的運(yùn)行方式，有軌電車總體造價(jià)為地鐵的1/3，但運(yùn)量為地鐵的一半，因此具有相對(duì)經(jīng)濟(jì)性。截至2011年，國(guó)內(nèi)上海、天津、大連、長(zhǎng)春四個(gè)城市運(yùn)營(yíng)現(xiàn)代有軌電車?yán)锍?8.1公里。

　　2012-2020年，我國(guó)規(guī)劃里程將超過(guò)2500公里，有軌電車車輛市場(chǎng)規(guī)模達(dá)600億元，年均需求75億元。

　　“十二五”期間，我國(guó)鐵路建設(shè)主要以“四縱四橫”高鐵干線為主，初步形成高速鐵路骨架網(wǎng)。未來(lái)5-10年新城鎮(zhèn)化造就不同級(jí)別城市群，城際間快鐵構(gòu)成支線網(wǎng)。同時(shí)城市軌道交通迎來(lái)十年黃金發(fā)展期，而多個(gè)地方積極規(guī)劃現(xiàn)代有軌電車建設(shè)項(xiàng)目。