Van Eck全球商品策略師Roland Morris認(rèn)為，資源行業(yè)將于2016年中期開始復(fù)蘇，市場將會對供應(yīng)過剩和需求疲軟做出回應(yīng)。他認(rèn)為現(xiàn)在金融市場有關(guān)新興市場的討論集中在商品需求疲軟，而沒有看到2011年以來能源和礦業(yè)公司在供應(yīng)端所做出的實(shí)質(zhì)性改善。

　　目前，鐵礦石、煤炭和基本金屬都處于不受控制的下跌之中。鐵礦石已經(jīng)跌破每噸40美元，達(dá)到2007年全球金融危機(jī)以前的低點(diǎn)，而且市場對鐵礦石前景悲觀，包括必和必拓首席執(zhí)行官Andrew Mackenzie。分析師預(yù)測鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)下跌，有可能跌至每噸30美元。

　　再看煤炭，據(jù)稱現(xiàn)在三分之二的生產(chǎn)商都陷入虧損。Wood Mackenzie撰寫的行業(yè)研究報(bào)告顯示，動(dòng)力煤和冶金煤價(jià)格持續(xù)下跌導(dǎo)致市場不可持續(xù)。盡管生產(chǎn)商普遍降低生產(chǎn)成本和減產(chǎn)，行業(yè)也未見起色。彭博社分析師認(rèn)為，由于需求下跌的更嚴(yán)重，生產(chǎn)商限產(chǎn)不足以支撐價(jià)格。英美資源公司近期試圖解決煤炭業(yè)務(wù)面臨的壓力，宣布大規(guī)模重組和裁員近三分之二。同時(shí)還將剝離或關(guān)閉大量資產(chǎn)，已經(jīng)閑置澳大利亞一些動(dòng)力煤項(xiàng)目以待處理。

　　然而彭博社認(rèn)為這些還不夠。彭博情報(bào)在一份報(bào)告中指出，澳元和Newcastle動(dòng)力煤出口價(jià)之間的持續(xù)分化意味著未來幾個(gè)月還將繼續(xù)減產(chǎn)。

　　總之，商品市場持續(xù)疲弱，沒有顯示緩解跡象，再加上不利的投資環(huán)境，未來礦業(yè)不容樂觀，而稅負(fù)和利益相關(guān)者預(yù)期還像礦業(yè)繁榮時(shí)期一樣的高。由于礦業(yè)正處于周期底部，這樣的環(huán)境顯然是非常惡劣的。

　　德勤加拿大和全球礦業(yè)主管Philip Hopwood表示，現(xiàn)在礦業(yè)正處于一個(gè)非常有意思的時(shí)期，就像礦業(yè)繁榮時(shí)期人們預(yù)測價(jià)格將永遠(yuǎn)的漲下去，現(xiàn)在人們猜測市場永遠(yuǎn)也不會復(fù)蘇。顯然這兩種極端情況都不會發(fā)生。周期的時(shí)間可能會延長，這意味著市場需要花多年時(shí)間來調(diào)整，但不管怎么說，這仍是一個(gè)周期。

　　Morris認(rèn)為，這一周期將于明年中結(jié)束，因礦企已經(jīng)采取行動(dòng)削減供應(yīng)過剩。2011年供應(yīng)觸頂之后，礦企已經(jīng)顯著的削減資本支出。煤炭業(yè)投資減少了60%，鐵礦石投資萎縮了50%，黃金下降了27%，銅也減少了33%。投資削減的規(guī)模是相當(dāng)可觀的，這將導(dǎo)致未來供應(yīng)顯著下降。

　　因此，鑒于供應(yīng)端已經(jīng)做出反應(yīng)，只要全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，商品市場將趨緊甚至一些品種出現(xiàn)短缺，許多商品價(jià)格都會反彈。