齊魯證券有限公司關(guān)于推薦山東華特磁電科技股份有限公司股票進(jìn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的推薦報(bào)告 根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司(以下簡稱“全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司”)下發(fā)的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》(以下簡稱《業(yè)務(wù)規(guī)則》)，山東華特磁電科技股份有限公司(以下簡稱“華特磁電”、“公司”)就其股票進(jìn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(以下簡稱“全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”)掛牌事宜經(jīng)過董事會決議、股東大會批準(zhǔn)，并向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司提交了掛牌申請。 根據(jù)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》、《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商盡職調(diào)查工作指引(試行)》(以下簡稱《調(diào)查指引》)、《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商推薦業(yè)務(wù)規(guī)定(試行)》(以下簡稱《業(yè)務(wù)規(guī)定》)，我公司對華特磁電的財(cái)務(wù)狀況、持續(xù)經(jīng)營能力、公司治理和合法合規(guī)事項(xiàng)等進(jìn)行了盡職調(diào)查，對華特磁電本次申請進(jìn)入全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌出具本報(bào)告。 一、盡職調(diào)查情況 齊魯證券華特磁電項(xiàng)目小組(以下簡稱“項(xiàng)目小組”)根據(jù)《調(diào)查指引》、《業(yè)務(wù)規(guī)定》的要求，對華特磁電進(jìn)行了盡職調(diào)查，調(diào)查的主要事項(xiàng)包括公司的基本情況、歷史沿革、獨(dú)立性、關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競爭、規(guī)范運(yùn)作、持續(xù)經(jīng)營、財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展前景等。 項(xiàng)目小組與華特磁電董事長、總經(jīng)理、董事會秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān)、員工等進(jìn)行了交談，并同公司聘請的北京市中瑞律師事務(wù)所、中審亞太會計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)會計(jì)師進(jìn)行了交流；查閱了公司章程、三會(股東大會、董事會、監(jiān)事會)會議記錄、公司各項(xiàng)規(guī)章制度、會計(jì)憑證、會計(jì)賬簿、審計(jì)報(bào)告、工商行政管理部門登記資料、納稅憑證等；了解了公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、內(nèi)控制度、規(guī)范運(yùn)作情況和發(fā)展計(jì)劃。通過上述盡職調(diào)查，項(xiàng)目小組出具了《山東華特磁電科技股份有限公司盡職調(diào)查工作報(bào)告》。 二、內(nèi)核意見 (一)我公司內(nèi)核小組成員按照《主辦券商盡職調(diào)查工作指引》的要求分別 對項(xiàng)目小組制作的《山東華特磁電科技股份有限公司盡職調(diào)查報(bào)告》進(jìn)行了審閱，并對盡職調(diào)查工作底稿進(jìn)行了核實(shí)。認(rèn)為：項(xiàng)目小組已基本按照《主辦券商盡職調(diào)查工作指引》的要求進(jìn)行了盡職調(diào)查。對華特磁電采用了實(shí)地勘察、資料收集核查等手段完成調(diào)查工作；項(xiàng)目小組中的注冊會計(jì)師、律師、行業(yè)分析師已就盡職調(diào)查中涉及的財(cái)務(wù)會計(jì)事項(xiàng)、法律事項(xiàng)、業(yè)務(wù)和技術(shù)事項(xiàng)出具了調(diào)查報(bào)告。 (二)根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則(試行)、《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌申請文件內(nèi)容與格式指引(試行)》及《全國 中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓說明書內(nèi)容與格式指引(試行)》等規(guī)則的要求，華特磁電制作了《公開轉(zhuǎn)讓說明書》及整套申報(bào)材料，掛牌前擬披露的信息基本符合信息披露的要求。 (三)公司系以發(fā)起設(shè)立方式于 2007年 10月 22日成立的股份。2007年 9 月 30日，16位發(fā)起人簽署《發(fā)起人協(xié)議》，以濰坊華特、盛大投資 2007年 7月31日為基準(zhǔn)日經(jīng)評估的實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等分別折合 2,280萬元、720萬元以及其他發(fā)起人的貨幣資金 1,500 萬元作為出資發(fā)起設(shè)立山東華特磁電科技股份 有限公司。公司近兩年一期主營業(yè)務(wù)、實(shí)際控制人沒有發(fā)生重大變更。公司滿足“依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年”的要求。 1、公司主營業(yè)務(wù)為磁力應(yīng)用裝備供應(yīng)商。公司依托行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的研發(fā)平臺，不斷推出創(chuàng)新產(chǎn)品，迅速實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)，主要產(chǎn)品在技術(shù)上已處于國內(nèi)、國際領(lǐng)先水平。公司目前形成了磁力除鐵器、磁選機(jī)和磁力攪拌器三大系列產(chǎn)品。 2、近兩年一期，公司嚴(yán)格遵照《公司法》的規(guī)定制定了《公司章程》、《股 東大會議事規(guī)則》、《董事會議事規(guī)則》、《監(jiān)事會議事規(guī)則》，建立健全了以股東大會、董事會、監(jiān)事會為核心的現(xiàn)代企業(yè)管理制度。公司還制定了一系列的規(guī)章 制度，完善了財(cái)務(wù)管理等內(nèi)部控制制度，并能在實(shí)踐中貫徹執(zhí)行。公司滿足“公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營”的要求。 3、2007年 9月 30日，16位發(fā)起人簽署《發(fā)起人協(xié)議》，以濰坊華特、盛大 投資 2007年 7月 31日為基準(zhǔn)日經(jīng)評估的實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等分別折合 2,280萬元、720萬元以及其他發(fā)起人的貨幣資金 1,500萬元作為出資發(fā)起設(shè)立山東華 特磁電科技股份有限公司。濰坊華特出資的實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)經(jīng)北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司評估并于 2007 年 9 月 19 日出具了“中企華評報(bào)字[2007]第 300號”《資產(chǎn)評估報(bào)告》。公司首期出資 2,134.24萬元。濰坊華特以經(jīng)“中企華評報(bào)字[2007]第 300號”《資產(chǎn)評估報(bào)告》評估的低值易耗品、建筑物、機(jī)器設(shè)備合計(jì) 481.59 萬元出資；盛大投資以經(jīng)“中企華評報(bào)字[2007]第 301 號” 《資產(chǎn)評估報(bào)告》評估的低值易耗品、建筑物、機(jī)器設(shè)備合計(jì) 151.28 萬元及貨幣 1.37萬元出資；其他發(fā)起人以貨幣 1,500萬元出資。北京中企華君誠會計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司山東分所對發(fā)起人首次出資進(jìn)行了審驗(yàn)，并于 2007 年 10月 19日出具了“中企華(魯)驗(yàn)字[2007]079 號”《驗(yàn)資報(bào)告》。2007 年 10月 22日，公司取得了山東省工商局核發(fā)的注冊號為 370000200000095《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》。截止到本報(bào)告出具之日，共發(fā)生 1次增資行為，兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。 華特磁電的增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股本結(jié)構(gòu)變更行為，均符合法律、法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性文件的規(guī)定，履行了必要的法律手續(xù)，真實(shí)、合法、有效。公司滿足“股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)”的要求。 4、公司于 2014年 6月 30日，與主辦券商齊魯證券簽署《推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議》，齊魯證券同意推薦華特磁電進(jìn)入全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并持續(xù)督導(dǎo)。 5、綜上所述，華特磁電符合全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司頒布的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》第二章“股票掛牌”之 2.1節(jié)的全部條件，內(nèi)核小組 7位成員經(jīng)投票表決，同意向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦華特磁電掛牌(其中： 7票同意，0票不同意)。 三、推薦意見 根據(jù)項(xiàng)目小組對華特磁電的盡職調(diào)查情況，我公司認(rèn)為華特磁電符合全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司關(guān)于進(jìn)入全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)所規(guī)定的掛牌條件： (一)公司設(shè)立已滿兩年 公司系以發(fā)起設(shè)立方式于 2007 年 10 月 22 日成立的股份。2007 年 9 月 30日，16位發(fā)起人簽署《發(fā)起人協(xié)議》，以濰坊華特、盛大投資 2007年 7月 31日為基準(zhǔn)日經(jīng)評估的實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等分別折合 2,280萬元、720萬元以及其他發(fā)起人的貨幣資金 1,500 萬元作為出資發(fā)起設(shè)立山東華特磁電科技股份有限 公司。 設(shè)立出資分兩期完成，其中首期出資 2,134.24 萬元。濰坊華特以經(jīng)“中企華評報(bào)字[2007]第 300 號”《資產(chǎn)評估報(bào)告》評估的低值易耗品、建筑物、機(jī)器設(shè)備合計(jì) 481.59萬元出資；盛大投資以經(jīng)“中企華評報(bào)字[2007]第 301號”《資產(chǎn)評估報(bào)告》評估的低值易耗品、建筑物、機(jī)器設(shè)備合計(jì) 151.28萬元及貨幣 1.37萬元出資；其他發(fā)起人以貨幣 1,500萬元出資。北京中企華君誠會計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司山東分所對發(fā)起人首次出資進(jìn)行了審驗(yàn)，并于 2007年 10月 19日出具了“中企華(魯)驗(yàn)字[2007]079號”《驗(yàn)資報(bào)告》。2007年 10月 22日，公司取得了山東省工商局核發(fā)的注冊號為 370000200000095《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》。 公司第二期出資 2,365.76萬元。濰坊華特以經(jīng)“中企華評報(bào)字[2007]第 300號”《資產(chǎn)評估報(bào)告》評估的建筑物、機(jī)器設(shè)備、土地使用權(quán)合計(jì) 1,801.89萬元出資，其中 3.45萬元計(jì)入資本公積；盛大投資以經(jīng)“中企華評報(bào)字[2007]第 301號”《資產(chǎn)評估報(bào)告》評估的建筑物、土地使用權(quán)合計(jì) 570.25 萬元出資，其中2.91 萬元計(jì)入資本公積。北京中企華君誠會計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司山東分所對發(fā)起人出資進(jìn)行了審驗(yàn)，并于 2007 年 12 月 27 日出具了“中企華(魯)驗(yàn)字[2007]089號”《驗(yàn)資報(bào)告》。2007年 12月 27日，公司在山東省工商局辦理了變更登記并換領(lǐng)了《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》。 經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，公司系以發(fā)起設(shè)立方式于2007年10月22日成立的股份，公司近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)、實(shí)際控制人沒有發(fā)生重大變化；董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化。股份公司自成立之日起計(jì)算，公司設(shè)立已滿兩年。 (二)公司業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力 公司是國內(nèi)領(lǐng)先的磁力應(yīng)用裝備供應(yīng)商，自成立以來，一直從事磁力應(yīng)用裝備的設(shè)計(jì)、開發(fā)、制造、銷售及服務(wù)，主營業(yè)務(wù)未發(fā)生改變。 磁力應(yīng)用裝備行業(yè)是技術(shù)密集型行業(yè)，創(chuàng)新能力是衡量磁力應(yīng)用裝備企業(yè)的重要指標(biāo)。公司在磁力應(yīng)用裝備領(lǐng)域具有自主創(chuàng)新和核心技術(shù)優(yōu)勢。公司是國家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，國家火炬計(jì)劃臨朐磁電裝備特色產(chǎn)業(yè)基地龍頭企業(yè)，磁電與低溫超導(dǎo)磁體應(yīng)用技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟理事長單位，設(shè)有中國機(jī)械工業(yè)超導(dǎo)磁體工程技術(shù)研究中心、山東省磁電工程技術(shù)研究中心、山東省省級企業(yè)技術(shù)中心、山東省磁力應(yīng)用技術(shù)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、綜合院士工作站、國家博士后工作站。 截至目前，公司擁有 6項(xiàng)國際專利和 113項(xiàng)國內(nèi)專利，其中國際專利中包含發(fā)明專利 5項(xiàng)，國內(nèi)專利中包含發(fā)明專利 15項(xiàng)，實(shí)用新型專利 76項(xiàng)和外觀設(shè)計(jì)專利22項(xiàng)。 公司研發(fā)的低溫超導(dǎo)除鐵器在額定吊高 550mm 處磁感應(yīng)強(qiáng)度達(dá)到 4320Gs，磁場強(qiáng)度高、吸鐵能力強(qiáng)、重量輕、能耗低、運(yùn)行節(jié)能環(huán)保等，具有常規(guī)電磁除鐵器無法比擬的優(yōu)點(diǎn)，比傳統(tǒng)的同類設(shè)備節(jié)能 90%，屬國內(nèi)首創(chuàng)，磁場強(qiáng)度達(dá)到國際領(lǐng)先水平；強(qiáng)迫油循環(huán)冷卻電磁除鐵器在額定吊高處磁感應(yīng)強(qiáng)度達(dá)到 2500Gs，是常規(guī)電磁除鐵器磁場強(qiáng)度最高的產(chǎn)品，采用全密封結(jié)構(gòu)及強(qiáng)迫油循環(huán)冷卻方式，解決了普通大型電磁除鐵器的適應(yīng)環(huán)境能力差、散熱效率低、溫升高以及磁場強(qiáng)度下降幅度大等問題，經(jīng)山東省科技廳鑒定，填補(bǔ)了國內(nèi)空白，技術(shù)達(dá)到國際先進(jìn)水平；節(jié)能環(huán)保強(qiáng)制油冷卻立環(huán)高梯度磁選機(jī)采用變壓器油強(qiáng)制冷 卻技術(shù)，冷卻系統(tǒng)實(shí)行智能控制，溫升低，磁場大于 1.9T，單臺年節(jié)水 8萬 m3，節(jié)能節(jié)材 20%以上，屬于國內(nèi)外首創(chuàng)，技術(shù)達(dá)到國際領(lǐng)先水平；零揮發(fā) 5.5T 低溫超導(dǎo)磁選機(jī)在國內(nèi)外首次采用閉式玄幻制冷技術(shù)制成 5.5T超導(dǎo)磁體并制成磁 選機(jī)，磁場強(qiáng)度高，中心場強(qiáng)達(dá) 5.5T，磁力極大提高，且與電磁高梯度磁選機(jī)相比，單位產(chǎn)品能耗降低 90%以上，屬于國內(nèi)外首創(chuàng)，技術(shù)性能達(dá)國際領(lǐng)先水平。 節(jié)能環(huán)保底置式永磁攪拌器、節(jié)能環(huán)保側(cè)置式永磁攪拌器、高性能環(huán)保型電磁攪拌器、節(jié)能環(huán)保高場強(qiáng)筒輥式永磁磁選機(jī)等經(jīng)鑒定其技術(shù)達(dá)到國際領(lǐng)先或國際先 進(jìn)水平。 依靠強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)能力、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量和突出的服務(wù)能力，公司在磁力裝備生產(chǎn)領(lǐng)域內(nèi)樹立了良好的品牌形象，公司已成為我國磁力應(yīng)用裝備行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)。根據(jù)中國重型機(jī)械工業(yè)協(xié)會《中國重型機(jī)械工業(yè)年鑒 2013》，隆基電磁、贛州金環(huán)磁選設(shè)備有限公司、華特磁電等企業(yè)在除鐵器和磁選機(jī)市場均名列前茅。 2012年、2013年及 2014年 1-4月公司營業(yè)收入主要源自主營業(yè)務(wù)收入，近兩年一期公司主營業(yè)務(wù)收入分別為 266,928,945.41 元、274,726,904.15 元及87,615,832.21 元，占營業(yè)收入的比例分別為 99.15%、96.71%和 97.89%，公司的主營業(yè)務(wù)非常突出。 (三)公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營 股份公司設(shè)立后，根據(jù)《公司法》、《證券法》等有關(guān)政策法規(guī)的規(guī)定，逐步制定并完善了《公司章程》、《股東大會議事規(guī)則》、《董事會議事規(guī)則》、《監(jiān)事會議事規(guī)則》、《總經(jīng)理工作細(xì)則》、《董事會秘書工作細(xì)則》、《關(guān)聯(lián)交易管理制度》、《對外投資及對外擔(dān)保管理制度》等規(guī)章制度，在此基礎(chǔ)上形成了符合現(xiàn)行法律、法規(guī)的公司治理結(jié)構(gòu)，并在實(shí)際經(jīng)營中嚴(yán)格遵照執(zhí)行。 股份公司成立后，公司三會運(yùn)行良好，能夠按照相關(guān)法律、法規(guī)及議事規(guī)則的規(guī)定規(guī)范召開三會并做出有效決議；董事、監(jiān)事及高級管理人員能夠各司其責(zé)，能夠按照相關(guān)法律、法規(guī)及議事規(guī)則的規(guī)定切實(shí)行使權(quán)利、履行職責(zé)。 公司最近兩年不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制企業(yè)提供擔(dān)保而損害公司和其他股東合法權(quán)益的情形。 (四)股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī) 1、2007年9月30日，16位發(fā)起人簽署《發(fā)起人協(xié)議》，以濰坊華特、盛大投 資2007年7月31日為基準(zhǔn)日經(jīng)評估的實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等分別折合2,280萬元、720萬元以及其他發(fā)起人的貨幣資金1,500萬元作為出資發(fā)起設(shè)立山東華特磁電 科技股份有限公司。設(shè)立出資分兩期完成，北京中企華君誠會計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司山東分所對發(fā)起人首次出資進(jìn)行了審驗(yàn)，并于2007年10月19日出具了“中企華(魯)驗(yàn)字[2007]079號”《驗(yàn)資報(bào)告》；北京中企華君誠會計(jì)師事務(wù)所有限責(zé) 任公司山東分所對發(fā)起人二期出資進(jìn)行了審驗(yàn)，并于2007年12月27日出具了“中企華(魯)驗(yàn)字[2007]089號”《驗(yàn)資報(bào)告》。 2、股份公司第一次增資。2010年 7月 25日，經(jīng) 2010年第一次臨時股東大 會決議通過，公司 2位新股東、4位原股東以每股 4元的價格增資 1,300萬元，注冊資本增加至 5,800萬元。其中，股東南京九鼎棲霞投資中心(有限合伙)、山東三能成套設(shè)備有限公司、濰坊瑞鑫投資有限公司分別增資 1,000 萬元、50 萬元、180萬元，自然人朱自安、魏學(xué)業(yè)、劉志珍分別增資 40萬元、20萬元、10 萬元，均為貨幣出資。北京興華會計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司對本次增資進(jìn)行了審驗(yàn)，并于 2010年 8月 16日出具了(2010)京會興驗(yàn)字第 2-2號《驗(yàn)資報(bào)告》。2010年 8月 20日，公司在山東省工商局辦理了變更登記并換領(lǐng)了《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》。 3、股份公司兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。2010年 8月，北京東方銀谷國際資源投資 開發(fā)有限公司與臨沂潤興投資有限公司簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將持有的公司 225萬股股份以 225 萬元轉(zhuǎn)讓給后者。2011 年 3 月，濰坊華特投資有限公司與王兆連、劉梅簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,將持有的公司 1,555萬股股份以 1,555萬元轉(zhuǎn) 讓給王兆連，將持有的公司 725萬股股份以 725萬元轉(zhuǎn)讓給劉梅。前述變更均履行了工商變更登記手續(xù)。 綜上，華特磁電自設(shè)立以來，共發(fā)生 1次增資，2次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，增資有會計(jì)師事務(wù)所出具的驗(yàn)資報(bào)告，歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓均有《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，并辦理了工商變更手續(xù)，符合相關(guān)法律規(guī)定。公司自設(shè)立以來，工商登記的股東均為出資人本人，不存在股權(quán)代持行為，也不存在股權(quán)糾紛，股權(quán)清晰，歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資行為均在工商部門辦理變更登記手續(xù)，公司增資、股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)。 公司自設(shè)立以來，歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資行為均在工商部門辦理登記變更手續(xù)。因此，公司滿足“公司股權(quán)清晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)”的要求。 (五)主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo) 公司于 2014年 5月 28日，與主辦券商齊魯證券簽署《推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議》，齊魯證券同意推薦華特磁電進(jìn)入全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并持續(xù)督導(dǎo)。 綜上，我公司認(rèn)為華特磁電符合《業(yè)務(wù)規(guī)則》規(guī)定的進(jìn)入全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的條件。 四、推薦理由 磁力應(yīng)用裝備行業(yè)是技術(shù)密集型行業(yè)，創(chuàng)新能力是衡量磁力應(yīng)用裝備企業(yè)的重要指標(biāo)。公司在磁力應(yīng)用裝備領(lǐng)域具有自主創(chuàng)新和核心技術(shù)優(yōu)勢。公司是國家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，國家火炬計(jì)劃臨朐磁電裝備特色產(chǎn)業(yè)基地龍頭企業(yè)，磁電與低溫超導(dǎo)磁體應(yīng)用技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟理事長單位，設(shè)有中國機(jī)械工業(yè)超導(dǎo)磁體工程技術(shù)研究中心、山東省磁電工程技術(shù)研究中心、山東省省級企業(yè)技術(shù)中心、山東省磁力應(yīng)用技術(shù)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、綜合院士工作站、國家博士后工作站。 截至目前，公司擁有 6項(xiàng)國際專利和 113項(xiàng)國內(nèi)專利，其中國際專利中包含發(fā)明專利 5項(xiàng)，國內(nèi)專利中包含發(fā)明專利 15項(xiàng)，實(shí)用新型專利 76項(xiàng)和外觀設(shè)計(jì)專利22項(xiàng)。 公司研發(fā)的低溫超導(dǎo)除鐵器在額定吊高 550mm 處磁感應(yīng)強(qiáng)度達(dá)到 4320Gs，磁場強(qiáng)度高、吸鐵能力強(qiáng)、重量輕、能耗低、運(yùn)行節(jié)能環(huán)保等，具有常規(guī)電磁除鐵器無法比擬的優(yōu)點(diǎn)，比傳統(tǒng)的同類設(shè)備節(jié)能 90%，屬國內(nèi)首創(chuàng)，磁場強(qiáng)度達(dá)到國際領(lǐng)先水平；強(qiáng)迫油循環(huán)冷卻電磁除鐵器在額定吊高處磁感應(yīng)強(qiáng)度達(dá)到 2500Gs，是常規(guī)電磁除鐵器磁場強(qiáng)度最高的產(chǎn)品，采用全密封結(jié)構(gòu)及強(qiáng)迫油循環(huán)冷卻方式，解決了普通大型電磁除鐵器的適應(yīng)環(huán)境能力差、散熱效率低、溫升高以及磁場強(qiáng)度下降幅度大等問題，經(jīng)山東省科技廳鑒定，填補(bǔ)了國內(nèi)空白，技術(shù)達(dá)到國際先進(jìn)水平；節(jié)能環(huán)保強(qiáng)制油冷卻立環(huán)高梯度磁選機(jī)采用變壓器油強(qiáng)制冷 卻技術(shù)，冷卻系統(tǒng)實(shí)行智能控制，溫升低，磁場大于 1.9T，單臺年節(jié)水 8萬 m3，節(jié)能節(jié)材 20%以上，屬于國內(nèi)外首創(chuàng)，技術(shù)達(dá)到國際領(lǐng)先水平；零揮發(fā) 5.5T 低溫超導(dǎo)磁選機(jī)在國內(nèi)外首次采用閉式玄幻制冷技術(shù)制成 5.5T超導(dǎo)磁體并制成磁 選機(jī)，磁場強(qiáng)度高，中心場強(qiáng)達(dá) 5.5T，磁力極大提高，且與電磁高梯度磁選機(jī)相比，單位產(chǎn)品能耗降低 90%以上，屬于國內(nèi)外首創(chuàng)，技術(shù)性能達(dá)國際領(lǐng)先水平。 節(jié)能環(huán)保底置式永磁攪拌器、節(jié)能環(huán)保側(cè)置式永磁攪拌器、高性能環(huán)保型電磁攪拌器、節(jié)能環(huán)保高場強(qiáng)筒輥式永磁磁選機(jī)等經(jīng)鑒定其技術(shù)達(dá)到國際領(lǐng)先或國際先 進(jìn)水平。 依靠強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)能力、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量和突出的服務(wù)能力，公司在磁力裝備生產(chǎn)領(lǐng)域內(nèi)樹立了良好的品牌形象，公司已成為我國磁力應(yīng)用裝備行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)。根據(jù)中國重型機(jī)械工業(yè)協(xié)會《中國重型機(jī)械工業(yè)年鑒 2013》，隆基電磁、贛州金環(huán)磁選設(shè)備有限公司、華特磁電等企業(yè)在除鐵器和磁選機(jī)市場均名列前茅。 磁力應(yīng)用技術(shù)是基礎(chǔ)工業(yè)技術(shù)，可廣泛應(yīng)用于國民經(jīng)濟(jì)的各行各業(yè)。公司已掌握了 11項(xiàng)磁力應(yīng)用裝備核心技術(shù)，可以依托強(qiáng)大的研發(fā)能力，不斷開發(fā)應(yīng)用于新領(lǐng)域的產(chǎn)品，不斷擴(kuò)展發(fā)展空間。例如，公司積極開發(fā)磁力污水處理和磁力醫(yī)療裝備，公司已研制成功磁力去污裝備“稀土永磁絮體分離機(jī)”，并正在研發(fā)“電磁流體海水浮油分離與回收裝置”；公司研發(fā)的醫(yī)療成像設(shè)備的核心部件“低 溫超導(dǎo)核磁共振成像磁體”已進(jìn)入樣機(jī)試制階段，其中短腔核磁共振成像超導(dǎo)磁體已列為國家“十二五”科技支撐計(jì)劃項(xiàng)目。 綜上所述，華特磁電主營業(yè)務(wù)突出，技術(shù)研發(fā)能力強(qiáng)，產(chǎn)品應(yīng)用市場廣闊，具有良好的發(fā)展前景，我們同意推薦華特磁電進(jìn)入全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。 五、提請投資者關(guān)注的事項(xiàng) 齊魯證券提醒投資者重點(diǎn)關(guān)注以下事項(xiàng)： (一)業(yè)績下滑風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)告期內(nèi)，公司的銷售收入主要來自鐵礦、水泥、煤炭和礦產(chǎn)采選等下游行業(yè)，上述行業(yè)帶來的銷售收入占公司營業(yè)收入總額的比重達(dá)到 70%以上。一直以來，鋼鐵、水泥、煤炭和礦產(chǎn)采選等行業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè)，市場容量巨大，市場發(fā)展前景良好。然而，隨著近年來我國加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的步伐，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的立足點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)移到了提高發(fā)展的質(zhì)量和效益上來。鐵礦、水泥、煤炭等下游行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大，不排除宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生波動、下游市場陷入低迷甚至惡化的可能。如果發(fā)生上述情形，將對公司業(yè)績產(chǎn)生較大不利影響。此外，原材料價格波動、人力成本上升等也對公司經(jīng)營造成了不利影響。若公司不能采取有效措施消除或減輕上述不利影響，則可能導(dǎo)致業(yè)績波動甚至下滑。 為應(yīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，一方面公司推動產(chǎn)品應(yīng)用的多元化，積極開發(fā)了有色金屬、環(huán)保、醫(yī)療、陶瓷、玻璃等行業(yè)市場的磁力應(yīng)用設(shè)備，取得了較好的效益，有效地分散了風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，公司加大了對原有產(chǎn)品的研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，開發(fā)了新型的節(jié)能環(huán)保強(qiáng)制油冷卻立環(huán)高梯度磁選機(jī)，深受鐵礦、煤炭等行客戶的歡迎；開發(fā)了低溫超導(dǎo)磁力應(yīng)用設(shè)備，占領(lǐng)了行業(yè)技術(shù)發(fā)展的高端，是國家重點(diǎn)鼓勵發(fā)展的技術(shù)領(lǐng)域，市場發(fā)展前景良好。 (二)應(yīng)收賬款余額較大的風(fēng)險(xiǎn) 2012 年末、2013 年末和 2014 年 4 月末，公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為100,197,573.91元、143,299,577.24元和 150,212,149.53元，占流動資產(chǎn)的比例分別為 41.40%、44.59%和 48.08%，呈現(xiàn)上升的趨勢。公司應(yīng)收賬款賬齡較短，且客戶主要是大型煤炭、鐵礦、有色金屬礦、非金屬礦等行業(yè)企業(yè)，實(shí)力雄厚、信譽(yù)良好。雖然受近年來宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，公司一年內(nèi)應(yīng)收賬款的比例有所下降，但整體上回款情況良好。2012 年、2013 年和 2014 年 4 月末，應(yīng)收賬款賬齡 2年以內(nèi)的比例分別為 89.97%、91.33%和 90.14%。如果宏觀經(jīng)濟(jì)形勢進(jìn)一步走向低迷，公司客戶的財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流量情況有可能惡化，可能產(chǎn)生應(yīng)收賬款壞賬較大的風(fēng)險(xiǎn)。 針對應(yīng)收帳款，公司制定了完善的催收和管理制度，以及謹(jǐn)慎合理的壞賬準(zhǔn)備提取政策，但伴隨公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，應(yīng)收帳款規(guī)模將進(jìn)一步增加，若應(yīng)收賬款的管理力度不能與日益增長的收入規(guī)模相適應(yīng)，公司將面臨流動資金周轉(zhuǎn)的壓力和壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)，對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。 (三)存貨較大的風(fēng)險(xiǎn) 2012 年末、2013 年末和 2014 年 4 月末，公司存貨賬面價值分別為79,161,067.43元、113,477,484.24元和 114,743,816.98元，占流動資產(chǎn)的比例分別為 32.71%、35.31%和 36.73%，呈現(xiàn)上升的趨勢。2013 年存貨比 2012 年增長 43.35%，公司存貨增長較快的主要原因是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化以及大額合同形成的庫存商品較大。盡管公司存貨增大較快具有一定的合理性，但如果鋼鐵、水泥、煤礦等下游行業(yè)的發(fā)展形勢進(jìn)一步惡化，將可能產(chǎn)生較大的存貨積壓，將 對公司的生產(chǎn)經(jīng)營及盈利水平產(chǎn)生一定影響。目前，公司正在積極開發(fā)其他行業(yè)的客戶和新型產(chǎn)品，不斷加快產(chǎn)品的更新和技術(shù)升級，降低主要集中在少數(shù)幾個行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 (四)稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助變化風(fēng)險(xiǎn) 公司報(bào)告期內(nèi)享受的稅收優(yōu)惠有：第一，高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠。公司于2008 年首次通過高新技術(shù)企業(yè)評審，2011 年通過復(fù)審，享受 15%的所得稅優(yōu)惠稅率。第二，研發(fā)費(fèi)加計(jì)扣除。根據(jù)規(guī)定，公司發(fā)生的符合條件的研究開發(fā)經(jīng)費(fèi)按照實(shí)際發(fā)生額的 50%在應(yīng)納稅所得額中加計(jì)扣除，形成無形資產(chǎn)的，按照無形資產(chǎn)成本的 150%攤銷。近兩年一期兩項(xiàng)稅收優(yōu)惠總計(jì)對于凈利潤的影響數(shù)分別為 543.29萬元、571.96萬元及 175.78萬元，占同期凈利潤的比例分別為 21.45%、23.92%及 14.54%。盡管公司經(jīng)營業(yè)績對稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴，但如果未來上述稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，或者公司不能繼續(xù)滿足獲得上述稅收優(yōu)惠的條件，將對公司盈利情況造成一定的影響。 公司近兩年一期計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助分別為 424.44萬元、424.70萬元及 140.53萬元，占同期凈利潤的比例分別為 16.76%、17.76%及 11.63%。盡管公司經(jīng)營業(yè)績對政府補(bǔ)助并不存在較大依賴，但如果政府補(bǔ)助政策發(fā)生變化，或者公司不具備獲得政府補(bǔ)助的條件，則公司獲得的政府補(bǔ)助的種類、數(shù)量、金額均可能發(fā)生變化，從而對公司經(jīng)營業(yè)績造成一定影響。 (五)原材料價格波動風(fēng)險(xiǎn) 2012年度 2013 年度和 2014年 1-4月，原材料在公司生產(chǎn)成本中所占比重分別為 88.30%、84.13%和 80.23%。公司原材料主要包括主要原材料是釹鐵硼、鋼材、不銹鋼、鐵氧體磁塊等等，近年來上述材料價格均有不同程度的波動。盡 管在報(bào)告期內(nèi)公司通過適時調(diào)整產(chǎn)品銷售價格、優(yōu)化產(chǎn)品工藝技術(shù)、不斷推出新產(chǎn)品等手段，有效地消化了原材料價格波動對公司成本的影響，使得公司綜合毛利率維持在 40%左右，但是如果原材料價格未來波動較大，將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營及盈利水平產(chǎn)生一定影響。 (六)新產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險(xiǎn) 為保持技術(shù)上的領(lǐng)先優(yōu)勢，公司近年來研發(fā)新產(chǎn)品的投入較大。雖然公司具備較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力，但是部分新產(chǎn)品開發(fā)環(huán)節(jié)的難題可能導(dǎo)致新產(chǎn)品的推出滯后；此外，新產(chǎn)品的市場潛力取決于市場的成熟度及公司對新產(chǎn)品的推廣力度。 盡管公司已經(jīng)建立了研發(fā)人員與市場人員、客戶的交流機(jī)制，確保研發(fā)的產(chǎn)品貼近市場。但是如果公司開發(fā)的新產(chǎn)品市場不成熟或不符合市場需求，公司又不能及時調(diào)整銷售策略，可能會給公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。 (七)核心技術(shù)泄密和技術(shù)人員流失風(fēng)險(xiǎn) 磁力設(shè)備應(yīng)用行業(yè)是一個技術(shù)密集型行業(yè)，對高級技術(shù)人才的依賴性很高。 目前，公司形成了以實(shí)際控制人王兆連為核心的研發(fā)技術(shù)團(tuán)隊(duì)。優(yōu)秀的研發(fā)技術(shù)隊(duì)伍為公司技術(shù)創(chuàng)新提供了良好的基礎(chǔ)，已成為公司凝聚核心競爭力的最重要資源之一。因此，穩(wěn)定和擴(kuò)大科技人才隊(duì)伍對公司的生存和發(fā)展十分重要。雖然公司與技術(shù)研發(fā)人員簽訂了《員工保密、競業(yè)禁止協(xié)議》，并對技術(shù)研發(fā)人員采取了相關(guān)激勵措施，保證了多年來技術(shù)研發(fā)隊(duì)伍的穩(wěn)定，但是如果發(fā)生技術(shù)研發(fā)隊(duì)伍大面積流失或技術(shù)泄密現(xiàn)象，仍將對公司發(fā)展帶來不利影響。 (八)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)風(fēng)險(xiǎn) 公司擁有113項(xiàng)國內(nèi)專利技術(shù)(其中15項(xiàng)發(fā)明專利)、6項(xiàng)國際專利，涉及磁路設(shè)計(jì)、溫升控制、超導(dǎo)應(yīng)用等多方面的核心技術(shù)，報(bào)告期內(nèi)未發(fā)生嚴(yán)重侵權(quán)事件。但鑒于部分產(chǎn)品易于仿制、行業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)環(huán)境有待改善等因素，公司產(chǎn)品存在遭遇較大范圍的仿制及技術(shù)侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，從而對公司的銷售業(yè)績及品牌造成不利影響。